אלפרד אקירוב, כלל ביטוח, והבעיה המאיימת על יציבות שוק הביטוח בישראל

Roni Mor

בנובמבר 2021 הוגשה לבית המשפט המחוזי בתל אביב בקשה לגילוי מסמכים לפני הגשת תביעה נגזרת נגד כלל.

זאת, עקב המהלך של כלל למכירת 15% ממניות חברת כלל ביטוח לחברת ישראל קנדה במחיר נמוך מן המחיר המרבי שהוצע לחברה תמורת מניותיה.

מחיר גבוה יותר מזה שהתקבל על ידי החברה הוצע לה על ידי חברת אלרוב בבעלותו של איש העסקים אלפרד אקירוב, שכבר מחזיק בכ – 15% ממניות החברה.

רכישת עוד 15% מהמניות יקנו לאקירוב היתר שליטה בחברה. כלל ביטוח פועלת במרץ על מנת למנוע השתלטות כזו של אקירוב על החברה.

מעבר לקבלה הראשונית של הצעת המחיר של ישראל קנדה עבור 15% המניות שעמדו על הפרק, בהפסד של כ – 125 מיליוני שקלים לכלל המכירה ובמחיר נמוך במעל 30% ביחס לזה שהוצע לחברת כלל על ידי אקירוב – פורסם בתחילת החודש (2.12.2021) כי הסכם המכירה בין כלל ביטוח לישראל קנדה כולל סעיף תשלום קנס על מכירת המניות החדשות לידי אקירוב או מי מטעמו.

למה כלל ביטוח חוששת כל כך מאחזקה של 30% בידי אקירוב?

ניראה כי הסיפור בין כלל ביטוח לאקירוב וחברת אלרוב שבבעלותו הוא סיפור ארוך שנים. חברת הבת של אלרוב, לוקה, המנוהלת בידי בנו של אקירוב, מחזיקה מזה שנים רבות בכ – 15% ממניות כלל ביטוח.

כאשר שינויים ברגולציה חייבו אישור עסקת בעלי עניין לטובת המשך אחזקת מניות בשיעור משמעותי כזה – כלל ביטוח סירבה לאשר את אחזקת המניות בידי לוקה, כבר אז כפי הנראה, החל סכסוך בין כלל ביטוח לאקירוב.

אותו סכסוך עשוי להיות הסיבה לכך שכלל ביטוח העדיפה לקבל את המחיר הנמוך במעל 30% שהציעה ישראל קנדה עבור עוד 15% ממניות החברה על פני מחיר גבוה יותר שהציע אקירוב בניסיון להשתלט על מניות כלל ביטוח.

כאמור, לאחר הסכם המכירה של מניות חברת הביטוח לישראל קנדה, נכתב כי החברה הרוכשת מתחייבת לתשלום קנס משמעותי, באם תמכור את מניותיה לאקירוב ותאפשר התשלטות שלו על חברת כלל ביטוח.

ריכוזיות, ניגוד עניינים ומאבקי שליטה

גם חברת אלרוב וגם חברת כלל ביטוח פועלות בערוצים משיקים בהשקעה בנדל"ן. הרכישה של אלרוב את כלל ביטוח עשויה להציג מורכבויות של ריכוזיות וניגוד עניינים בין שתי החברות.

למשל, גם חברת אלרוב וגם כלל ביטוח מושקעות בפרויקטי נדל"ן ומלונאות במדינות שונות באירופה.

עולה השאלה – את פרוייקט הנדל"ן או המלונאות הבא שייזום אקירוב, דרך איזו חברה הוא יבצע ומדוע?

ניסיון השתלטות על אחד מהגופים הפיננסיים הגדולים במדינה

יורם דנציגר, שופט לשעבר בבית המשפט העליון בישראל, ביטא את חששותיו מפני המהלך ביוזמן אקירוב ואלרוב.

אין ספק כי חברת כלל ביטוח מנסה למנוע את ההשתלטות של אקירוב על 30% ממניותיה, מה שיעמיד את אקירוב ללא ספק כבעל שליטה והשפעה משמעותיים על אופן ההתנהלות של החברה, החלטות ניהוליות בה וכדומה.

המהלך האגרסיבי של אקירוב להשגת שליטה בכלל ביטוח, כך על פי השופט דנציגר, עלול להשפיע לרעה על יציבות המשק כולו, כאשר מאבק אימתני ורב שנים מתנהל בין הגוף הפנסיוני החמישי בגודלו בארץ, לבין בעל הון שמהלך עליו אימים.

ומה קורה עם מניית כלל ביטוח?

כידוע, שוק הגופים הפיננסיים וחברות הביטוח בישראל נמצא בעליות ערך משמעותיות בחודשים האחרונים.

מדד הביטוח והשירותים הפיננסיים של תל אביב עלה השנה במעל 35%, כמו גם מניות רבות מחברות הביטוח בארץ.

גם מניית כלל הציגה השנה עליות ערך משמעותיות, והיא מסכמת עליה של 54% מאז תחילת השנה.

ביחד עם זאת, מאז תחילת נובמבר נמצאת מניית כלל בירידה והיא הפסידה כבר מעל 6% מערכה.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל המלצה או חוות דעת בכל הנוגע לכדאיות מוצר או חברה ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי מכל סוג שהוא בתחום כזה או אחר.