SKN | אוקטובר צפוי לעצב מחדש את שווקי ביטוח התעופה העולמיים על רקע סיכונים גוברים ולחץ על פרמיות

Roni Mor

נקודות מפתח:

• אוקטובר מסמן תקופת חידוש קריטית עבור מבטחי התעופה, כאשר מתחים גיאופוליטיים ועלויות ביטוחי משנה גבוהות יותר מובילים לעלייה בפרמיות.
• חותמי ביטוח ברחבי העולם מעריכים מחדש את הכיסויים למלחמה, אחריות ונזקי גוף לכלי טיס, לנוכח עלייה בתביעות מאזורים מוכי סכסוך ואירועי מזג אוויר קיצוניים.
• המגמה מעידה על סביבה מאתגרת יותר לחברות תעופה, חברות החכרת מטוסים ומשקיעים, כאשר תמחור הסיכון והפיקוח הרגולטורי צפויים להחמיר לקראת 2025.

עונת החידושים מביאה לחץ על שווקי ביטוח התעופה

ענף התעופה נכנס לעונת החידושים השנתית של הביטוחים באוקטובר, כאשר שילוב של חוסר יציבות גיאופוליטית, עלויות תיקון מונעות אינפלציה ומגבלות מצד מבטחי המשנה צפוי להגדיר מחדש את תמחור הסיכון ברחבי העולם. הענף מתמודד עם אחד המחזורים המאתגרים ביותר מאז תקופת הקורונה, כאשר המבטחים דורשים פרמיות גבוהות יותר ותנאים מחמירים, על רקע עלייה בתביעות הנובעות מאזורים מוכי סכסוך ומהפרעות אקלימיות.

מבוא

עבור חברות תעופה ומממני תעופה, חודש אוקטובר הפך לחודש מכריע. בכל שנה, תקופה זו קובעת את עלויות ומבנה חוזי ביטוח התעופה הגלובליים — הכוללים ביטוח גוף, אחריות וסיכון מלחמה. השנה מתנהלות ההתקשרויות על רקע מציאות משתנה: סכסוכים מתמשכים במזרח אירופה ובמזרח התיכון לצד סיכוני אקלים גוברים שינו באופן מהותי את הערכת החשיפה מצד המבטחים. מגמות אלו צפויות להוביל לעלייה בפרמיות ולהפחתת קיבולת, מה שיכריח את חברות התעופה והחכרת המטוסים לשנות את אסטרטגיות ניהול הסיכונים שלהן.

רקע שוקי והשפעה על הענף

באופן מסורתי, פרמיות ביטוח תעופה נעות במחזוריות — הן נחלשות בשנים של תביעות נמוכות ומתהדקות לאחר הפסדים כבדים. התקופה שבין 2022 ל-2024 יצרה שוק קשה ממושך במיוחד, בשל הפסדים יקרים רבים ותביעות מלחמה בלתי פתורות בעקבות הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה. הערכות בענף מצביעות על פוטנציאל תביעות מצטבר של מעל 10 מיליארד דולר, בעיקר כתוצאה ממטוסים שנותרו לכודים ברוסיה ובאוקראינה.

במקביל, האינפלציה בתחזוקת מטוסים, חלקי חילוף ועבודות תיקון העלתה את עלויות נזקי הגוף בכ-20% משנה לשנה. מבטחי המשנה, המתמודדים עם מגבלות הון וחשיפה להפסדים הקשורים לשינויי אקלים, צמצמו את הקיבולת לענפי התעופה. כתוצאה מכך, מבטחי הראשיים נאלצים להעביר את העלויות הגבוהות ללקוחות — עם עליות ממוצעות של 15% עד 25% בפרמיות החידוש ברבעון זה. עבור חברות החכרת מטוסים ומממנים, המשמעות היא עלויות תפעול גבוהות יותר וירידה פוטנציאלית בערך הנכסים.

השלכות רחבות על בעלי העניין

מעבר לתמחור, ההשפעות משתרעות על פני ניהול סיכונים, פיקוח רגולטורי וסנטימנט משקיעים. מבטחי התעופה מצמצמים כיסויים הקשורים למלחמה וטרור, בעוד שחלק מהחברות מחפשות פתרונות חלופיים באמצעות מבני ביטוח פנימיים או קרנות מדינתיות. גם משקיעים בניירות ערך הקשורים לתעופה עוקבים מקרוב אחר המגמה, שכן דינמיקת הביטוח עשויה להשפיע על שיעורי החכרת מטוסים ועל עלויות המימון.

יתרה מכך, רגולטורים באיחוד האירופי ובבריטניה בוחנים את עמידות ההון ואת סידורי ביטוח המשנה של החברות, מה שעשוי להוביל לדרישות הון חדשות או לדיווח מוגבר, במיוחד לחברות בעלות חשיפה גבוהה לתעופה. עבור משקיעים מוסדיים, ההתפתחויות הללו מדגישות את הקשר ההדוק בין סיכון ביטוחי, שווקי ההון והמתיחות הגיאופוליטית.

תחזית ומגמות אסטרטגיות

בהסתכלות קדימה, הענף מתמודד עם שינוי מבני ולא רק עם זעזוע זמני. אנליסטים מעריכים כי מגמת העלייה בפרמיות תימשך לתוך 2025, במיוחד אם עלויות ביטוח המשנה יישארו גבוהות. חדשנות טכנולוגית — כגון שימוש בבינה מלאכותית במודלי סיכון ונתוני לוויין להערכת נזקים — עשויה לספק הקלה חלקית באמצעות שיפור דיוק החיתום. במקביל, מתפתחים מוצרים ביטוחיים הקשורים לקיימות, המותאמים ליעדי פליטות ולקריטריוני ESG.

עם זאת, התנודתיות נותרת מרכיב מרכזי. ככל שהתעופה העולמית חוזרת לנפחי טיסה שלפני המגפה, יחסי הגומלין בין צמיחת התנועה, הפיקוח הרגולטורי והמתיחות הגיאופוליטית ימשיכו לאתגר את המבטחים והמפעילים כאחד.

תחזית אסטרטגית: נוף סיכונים מחדש

מחזור החידושים של אוקטובר אינו רק סבב תמחור נוסף — הוא מסמן נקודת מפנה באופן שבו ענף התעופה מתייחס לסיכון. המבטחים דורשים יותר שקיפות, מבטחי המשנה מתמחרים מחדש את התנודתיות הגיאופוליטית, וחברות התעופה נדרשות לאזן בין כיסוי מיטבי לבין עמידה בדרישות בטיחות ורגולציה. התוצאה היא מערכת ביטוח ממושמעת יותר — אך גם יקרה יותר.

עבור מקבלי ההחלטות, המסר ברור: ביטוח התעופה נכנס לעידן חדש של מורכבות ורגישות עלותית. הסתגלות לסביבה זו תדרוש שיתופי פעולה הדוקים יותר בין מבטחים, רגולטורים וחברות תעופה — וכן דגש גובר על ניהול סיכונים מבוסס נתונים כדי לנווט בביטחון בתקופה הסוערת שלפנינו.