SKN | מגמת הרישיונות הכפולים מעידה על התכנסות בין ייעוץ השקעות לייעוץ פנסיוני בישראל

Or Shushan

Key Takeaways

• לפי רשות ניירות ערך, 67% מהמבקשים העצמאיים לקבלת רישיון לשיווק השקעות ולייעוץ השקעות מחזיקים כבר ברישיון נוסף מטעם רשות שוק ההון.
• יותר ממחצית מהחברות המבקשות רישיון קשורות לגופים הפועלים בתחום הפנסיה, נתון המדגיש את ההשתלבות ההולכת וגוברת בין שירותי ההשקעות לשירותי החיסכון הפנסיוני.
• מגמת הרישוי משקפת מסגרת רגולטורית רחבה יותר, שנועדה לחזק את ההגנה על המשקיעים ולתמוך בהתפתחותם של מודלים מקיפים לייעוץ פיננסי.

נתוני הרגולציה מצביעים על השתלבות גוברת בין ייעוץ השקעות לייעוץ פנסיוני

ענף הייעוץ הפיננסי בישראל הופך בהדרגה למשולב יותר, כאשר אנשי מקצוע בתחום ההשקעות מרחיבים את הכשרתם ופועלים במספר מסגרות רגולטוריות במקביל. נתונים חדשים שפרסמה רשות ניירות ערך מצביעים על כך שיועצים פונים למבני רישוי רחבים יותר, המשלבים מומחיות בהשקעות לצד ייעוץ פנסיוני וביטוחי, במטרה לתת מענה לצרכים המשתנים של המשקיעים ושל המוסדות הפיננסיים.

פתיחה

על פי רשות ניירות ערך, 67% מהמבקשים העצמאיים לקבלת רישיון לשיווק השקעות ולייעוץ השקעות מחזיקים כבר ברישיון נוסף שהונפק על ידי רשות שוק ההון. בנוסף, מציינת הרשות כי 55% מהחברות המבקשות רישיון קשורות לגופים הפועלים בתחום הפנסיה, נתון המדגיש את הקשר ההדוק ההולך ומתחזק בין ניהול השקעות, תכנון פרישה ושירותי ייעוץ פיננסי ארוכי טווח.

לפי רשות ניירות ערך, מגמה זו תואמת את עמדת הסגל שפורסמה בשנת 2024 בנוגע להצעה ולתיווך של הסדרי השקעה משותפים. מסגרת זו הדגישה את חשיבותם של סטנדרטים רגולטוריים, הגנה על המשקיעים, חובות גילוי ואחריות מקצועית, במטרה להבטיח גישה עקבית בכל מערכת ההשקעות המתפתחת בישראל.

מקצוע הייעוץ הפיננסי הופך למשולב יותר

הגבולות המסורתיים שהפרידו בין יועצי השקעות, מומחי פנסיה, אנשי ביטוח ומנהלי עושר הולכים ומיטשטשים. ככל שניהול הכספים של משקי הבית הופך למורכב יותר, הלקוחות מחפשים יותר ויותר ייעוץ מקיף, המשלב ניהול תיקי השקעות, תכנון פרישה, פתרונות ביטוח, יעילות מס ותכנון פיננסי ארוך טווח.

השיעור הגבוה של בעלי רישוי כפול מעיד כי יועצים פיננסיים מזהים את הערך המקצועי והעסקי שבהרחבת תחומי ההתמחות שלהם. במקום להציע המלצות השקעה נקודתיות בלבד, הם נדרשים יותר ויותר לבחון את מכלול מצבו הפיננסי של הלקוח, לרבות הנכסים הפנסיוניים, הכיסויים הביטוחיים, תיקי ההשקעות ויעדי הפרישה ארוכי הטווח.

התפתחות זו משקפת מגמות הקיימות גם בשווקים פיננסיים מפותחים, שבהם מודלים משולבים של ייעוץ הפכו לנפוצים יותר, על רקע שינויים דמוגרפיים, עלייה בתוחלת החיים והתרחבות האחריות של הפרט לתכנון הפרישה שלו.

עבור חברות הייעוץ, רישוי רחב יותר מעניק גם גמישות תפעולית, בכך שהוא מאפשר לאנשי המקצוע לתת מענה למגוון רחב יותר של צורכי הלקוחות, תוך פעילות במסגרת הרגולטורית הקיימת.

הרגולציה ממשיכה לעצב את מבנה השוק

ממצאי רשות ניירות ערך מדגישים גם את החשיבות ההולכת וגוברת של תיאום רגולטורי בין הרשויות הפיננסיות. ככל שמוצרי ההשקעה ופתרונות החיסכון הפנסיוני משתלבים זה בזה, ניצבים הרגולטורים בפני האתגר של יצירת סטנדרטים אחידים להגנה על הצרכן, מבלי לפגוע בחדשנות או בתחרות בשוק.

ההתייחסות של הרשות לעמדת הסגל משנת 2024 משקפת מאמץ מתמשך לקבוע כללים ברורים בנוגע לשיווק ולהפצה של הסדרי השקעה משותפים. מטרת צעדים אלו היא לחזק את השקיפות, להבהיר את האחריות המקצועית ולצמצם ניגודי עניינים אפשריים במסגרת תהליך הייעוץ.

עבור משקיעים מוסדיים וחברות פיננסיות, ציפיות רגולטוריות ברורות יותר עשויות לתרום להגברת האמון בסטנדרטים המקצועיים ולתמוך בהתפתחותו היציבה של הענף. חברות המשקיעות בציות לרגולציה, בהכשרה מקצועית ובממשל תאגידי ממוצבות בדרך כלל טוב יותר להתמודדות עם סביבת רגולציה מורכבת ומתפתחת.

המעורבות הגוברת של גופים הקשורים לעולם הפנסיה ממחישה גם את המשך ההתכנסות בין תחומי תכנון הפרישה וניהול ההשקעות – שני תחומים שהופכים תלויים יותר ויותר בשירותי ייעוץ מתואמים ומשולבים.

תחזית: מומחיות רב-תחומית תגדיר את הדור הבא של הייעוץ הפיננסי

ככל שהמוצרים הפיננסיים ממשיכים להתפתח, אנשי המקצוע צפויים להרחיב את הכשרתם כדי להעניק פתרונות משולבים בתחומי ההשקעות, הפנסיה, הביטוח וניהול העושר. במקביל, הרשויות הרגולטוריות צפויות להמשיך ולעדכן את מסגרות הרישוי, במטרה לעודד מקצועיות גבוהה תוך שמירה על הגנה אפקטיבית על המשקיעים.

פלטפורמות ייעוץ דיגיטליות, בינה מלאכותית ושילוב מתקדם של מידע פיננסי צפויים גם הם לעצב מחדש את תחום הייעוץ, ולהגדיל את ערכם של אנשי מקצוע המסוגלים לשלב בין תובנות טכנולוגיות, מומחיות רגולטורית ותכנון פיננסי מותאם אישית.

מבט אסטרטגי

נתוני הרישוי האחרונים שפרסמה רשות ניירות ערך ממחישים שינוי מבני בענף הייעוץ הפיננסי בישראל. במקום לפעול במסגרת תחומי התמחות נפרדים ומוגדרים, יותר ויותר יועצים מפתחים יכולות רב-תחומיות המשקפות את ההתכנסות בין ניהול השקעות, תכנון פרישה וייעוץ ביטוחי. בתמיכת מסגרות רגולטוריות מתפתחות וציפיות גוברות מצד הלקוחות, מודל משולב זה צפוי להפוך למאפיין המרכזי של הדור הבא של הייעוץ הפיננסי. עבור המוסדות הפיננסיים, הרגולטורים והמשקיעים כאחד, רוחב הידע המקצועי והמומחיות הרגולטורית הופכים לבסיס מרכזי לחיזוק אמון השוק ולקידום צמיחה בת-קיימא של הענף.