SKN | מדוע בעלי אוניות מכולה מתמודדים עם עלויות ביטוח P&I גבוהות יותר לשנים 2026–2027 בעוד אחרים מקבלים הקלה?

Or Shushan

Key Points:

• בעלי אוניות מכולה צפויים להתמודד עם עלייה של 15% בתעריפי ביטוח P&I לשנת הביטוח 2026–2027, מה שמעלה את התעריף ל־1.0237 דולר לטון.

• קבוצת מועדוני ה־P&I הבינלאומית התאימה את מבנה ביטוח המשנה שלה, תוך שמירה על הגנה גבוהה מפני אירועי קיצון, למרות לחץ גובר מצד תביעות.

• קטגוריות כלי שיט אחרות, כולל מטען יבש ואוניות נוסעים, ייהנו מתעריפים יציבים או נמוכים יותר, עם הפחתות של עד 8.5%.

נוף ביטוחי מתפצל בענף הספנות העולמי

בעלי אוניות מכולה נכנסים לשנת הביטוח 2026–2027 עם רוח נגדית ברורה בעלויות, לאחר שתעריפי ביטוח Protection and Indemnity ‏(P&I) עולים באופן חד עבור הסגמנט שלהם. לפי ההודעה האחרונה של הקבוצה הבינלאומית, אוניות מכולה יספגו עלייה של 15% בפרמיות, שתדחוף את התעריף ההדדי ל־1.0237 דולר לטון.

מהלך זה משקף כיול מחדש רחב יותר של סיכון בשוק הביטוח הימי, שבו חומרת התביעות, שיבושים גיאופוליטיים ואינפלציה בעלויות משפטיות וסביבתיות ממשיכים לעצב מחדש את הנחות החיתום. בעוד ששוקי הספנות נהנו מתקופות של תעריפי הובלה חזקים, המבטחים מאותתים כי לחצי הרווחיות בתוך מאגרי ה־P&I נותרו גבוהים, במיוחד עבור סוגי כלי שיט המזוהים עם תביעות מורכבות ובעלות ערך גבוה.

מבנה ביטוח המשנה משדר זהירות, לא נסיגה

מאחורי העלאת התעריפים עומד מבנה ביטוח משנה מאוזן בקפידה. במסגרת המבנה המעודכן, מבטחים המשתתפים בקבוצת מועדוני ה־P&I הבינלאומית ישאו בהשתתפות עצמית של 10 מיליון דולר לכל תביעה. הפסדים מעבר לסף זה, ועד 100 מיליון דולר, יכוסו באמצעות ה־Pool הפנימי של הקבוצה — מנגנון שנועד לחלוק תביעות גדולות בין המועדונים החברים.

מעבר לשכבת ה־Pool, כיסוי ביטוח המשנה ימשיך על בסיס excess-of-loss, ויספק כיסוי נוסף בהיקף של 2.5 מיליארד דולר. הגנה זו בנויה בשלוש שכבות, כולל שכבה משמעותית של 1.5 מיליארד דולר שמתחילה מעל רף של 850 מיליון דולר. העיצוב מדגיש את החשיפה המתמשכת של הענף לאירועים נדירים אך בעלי חומרה קיצונית, כגון התנגשויות גדולות, אסונות סביבתיים או אובדן מטען בהיקף רחב.

עבור בעלי האוניות, מבנה זה מספק ביטחון כי סיכוני קיצון נותרו מכוסים היטב, גם כאשר הפרמיות עולות. עבור המבטחים, הוא משקף את העלות הגוברת של רכישת קיבולת ביטוח משנה בשוק גלובלי שעדיין מסתגל לאינפלציה, סיכוני אקלים ואי־יציבות גיאופוליטית.

מדוע אוניות מכולה משלמות יותר

אוניות מכולה נמצאות בצומת של מספר מנועי סיכון. הן פועלות בנתיבי סחר גלובליים צפופים, נושאות מטען בעל ערך גבוה, ופוקדות תכופות נמלים עמוסים שבהם הסיכונים התפעוליים מוגברים. תביעות בסגמנט זה נוטות לכלול שרשראות אחריות מורכבות — לרבות בעלי מטען, מפעילי טרמינלים וצדדים שלישיים — שיכולות להקפיץ עלויות במהירות.

מנקודת מבט חיתומית, העלאת התעריפים מרמזת כי המבטחים סבורים שהתמחור הקודם כבר לא שיקף כראוי חשיפות אלו. המהלך עשוי להיות מושפע גם משיקולי סיכון התנהגותיים — כאשר שווקי ההובלה חזקים, קיימת לרוב רגישות נמוכה יותר למחירי ביטוח, מה שמאפשר למבטחים לתקן תמחור חסר מהעבר.

הקלה לקטגוריות כלי שיט אחרות

לעומת זאת, סגמנטים אחרים בצי הימי יזכו ליחס נוח יותר. אוניות מטען יבש צפויות ליהנות מהפחתה של 5% בתעריפי P&I, בעוד שאוניות נוסעים ייהנו מירידה חדה יותר של 8.5%. התאמות אלו מרמזות כי ניסיון התביעות האחרון ופרופילי הסיכון בקטגוריות אלה היו יציבים יותר, מה שאפשר למבטחים להעביר התייעלות חזרה למבוטחים.

פיצול זה מדגיש גישה הולכת ומעמיקה לתמחור סיכון ימי, שבה סוג כלי השיט, דפוסי הפעלה והיסטוריית הפסדים ממלאים תפקיד מכריע.

למה לשים לב לקראת שנת הביטוח החדשה

במבט קדימה, בעלי אוניות מכולה עשויים להידרש להערכה מחדש של מרווחי התפעול ואסטרטגיות ניהול הסיכון, כאשר עלויות הביטוח עולות לצד הוצאות אחרות, כולל דלק, רגולציה ואגרות נמל. במקביל, המבטחים יעקבו מקרוב האם התמחור המעודכן מספק תוצאות חיתומיות בנות־קיימא מבלי לפגוע בפעילות הצי.

ככל שדפוסי הסחר הגלובליים מתפתחים ודינמיקות הסיכון משתנות, מחזור חידוש ה־P&I לשנים 2026–2027 עשוי להפוך לשנת ייחוס — כזו שתבחן עד כמה שוק הביטוח הימי מצליח לאזן בין נגישות, חוסן ויציבות ארוכת טווח.